Il trend dei pagamenti B2B in Italia 2026

Nuove tensioni finanziarie nei pagamenti B2B dei clienti

L’accesso più restrittivo al credito bancario, determinato da una maggiore percezione del rischio in un contesto di crescente incertezza geopolitica, ha spinto le imprese italiane a trasferire il finanziamento lungo la catena di approvvigionamento. Di conseguenza, la quota di vendite B2B effettuate a credito è aumentata negli ultimi mesi, in linea generale con le tendenze osservate nell’Europa occidentale.

Le imprese italiane realizzano oggi quasi due terzi delle vendite B2B a credito, ben al di sopra della media regionale, di poco superiore alla metà. Questa maggiore dipendenza dal credito commerciale aumenta l’esposizione al rischio di pagamento da parte dei clienti, il che spiega perché le aziende restino concentrate nel bilanciare il sostegno alla domanda con la necessità di proteggere la liquidità.

I termini di pagamento indicano una cultura dei pagamenti più lenta rispetto all’Europa occidentale. Solo due imprese italiane su cinque fissano termini entro una finestra di credito di 30 giorni, ben al di sotto della quota regionale. Molte più aziende offrono termini più lunghi, riflettendo una dipendenza dal credito esteso per sostenere le relazioni con i clienti e garantire la continuità del business; tuttavia, ciò aumenta la pressione sul capitale circolante e accresce il rischio di liquidità. Il comportamento di pagamento dei clienti appare attualmente sotto pressione, poiché le imprese italiane segnalano più frequentemente ritardi nei pagamenti da parte dei clienti business rispetto ai loro omologhi regionali. Sebbene in media circa un quarto delle fatture risulti scaduto — in linea con la media regionale — i tempi di incasso sono significativamente più lunghi in Italia. Un numero inferiore di fatture viene saldato entro un mese dalla scadenza e i ritardi si estendono ben oltre il benchmark regionale. Ciò evidenzia un ciclo di ritardo più persistente in Italia rispetto al contesto regionale.

Le tensioni di liquidità rappresentano la principale causa dei ritardi nei pagamenti da parte dei clienti business. In Italia, molte più aziende rispetto all’Europa occidentale attribuiscono i ritardi a difficoltà di flusso di cassa dei clienti. Ciò comporta cicli di incasso più lunghi e immobilizza il capitale circolante. Le variazioni nei Days Sales Outstanding (DSO) lo confermano, indicando un comportamento di pagamento strutturalmente più debole in Italia rispetto al contesto regionale.

Anche le perdite su crediti riflettono questo quadro. Una quota maggiore di aziende in Italia, rispetto all’Europa occidentale, segnala perdite nella fascia tra il 5% e il 10%, un livello che erode significativamente i margini di profitto e indebolisce la posizione di liquidità.

Il principale impatto del rischio di pagamento dei clienti sul capitale circolante, segnalato dalle aziende italiane, è la riduzione della liquidità disponibile per le operazioni: i ritardi nei pagamenti immobilizzano la cassa e limitano la flessibilità operativa. I loro omologhi a livello regionale, invece, evidenziano più frequentemente effetti quali una pianificazione finanziaria più restrittiva e una maggiore dipendenza da fonti di finanziamento esterne.

Le aziende italiane e quelle dell’Europa occidentale sembrano gestire il rischio di pagamento dei clienti in modo diverso. Le imprese italiane si concentrano maggiormente sul mantenimento di una stretta relazione con i clienti, monitorando attentamente i comportamenti di pagamento, rinegoziando i termini quando necessario e trasferendo il rischio attraverso assicurazioni. Le aziende dell’Europa occidentale, al contrario, tendono più spesso a gestire il rischio creando riserve finanziarie, utilizzando diverse forme di finanziamento e migliorando i processi interni, come l’automazione e i sistemi di pagamento.

Le prospettive del rischio di pagamento B2B nel breve termine restano fragili

Le prospettive economiche dell’Italia rimangono contenute, con una domanda debole, pressioni inflazionistiche e livelli di insolvenza che continuano a pesare sulla fiducia delle imprese e sulle condizioni di liquidità. In questo contesto, le aziende mostrano una visione prudente riguardo ai cambiamenti a breve termine nei comportamenti di pagamento B2B.

Molte più aziende in Italia, rispetto all’Europa occidentale, non si aspettano alcun cambiamento significativo nei già lunghi tempi di pagamento B2B. Tra quelle che prevedono una variazione, è più probabile che anticipino un peggioramento piuttosto che un miglioramento, riflettendo le persistenti preoccupazioni sulla solvibilità e sulla liquidità dei clienti. Nel complesso, il sentiment appare più negativo in Italia rispetto all’Europa occidentale.

Un andamento simile emerge nelle aspettative relative alle insolvenze. Più aziende italiane rispetto ai loro omologhi regionali non prevedono alcun cambiamento a breve termine nei livelli di insolvenza, che si stima rimarranno elevati, poiché l’aumento dei costi dei fattori produttivi, gli alti tassi di interesse e condizioni di finanziamento più restrittive continuano a pesare sulle finanze aziendali. Tra le imprese che si aspettano un cambiamento, la maggioranza prevede un aumento dei livelli di insolvenza piuttosto che una diminuzione, mentre alcune rimangono incerte.

Le aspettative sui profitti rafforzano questo quadro. Le imprese italiane si attendono in larga misura che i margini rimangano sostanzialmente stabili, su livelli moderati, oppure che diminuiscano nel breve termine, piuttosto che aumentare. Le aziende dell’Europa occidentale, al contrario, mostrano un maggiore ottimismo riguardo a una ripresa della redditività. Questo divario evidenzia la posizione più vincolata delle imprese italiane, che continuano a risentire di costi elevati, domanda debole e condizioni di liquidità più restrittive.

Le aspettative di rischio seguono un andamento simile. Le aziende italiane che prevedono un deterioramento dei comportamenti di pagamento B2B nei prossimi mesi esprimono preoccupazione per la perdurante incertezza economica, le tensioni di liquidità dei clienti e l’aumento dei costi. Vi è inoltre preoccupazione per l’impatto delle persistenti tensioni geopolitiche e della volatilità dei mercati energetici sulle imprese.

Le imprese italiane temono che queste sfide possano compromettere significativamente i pagamenti interaziendali, aumentando il rischio che i clienti business incontrino difficoltà nel saldare i propri debiti. Sebbene anche le aziende dell’Europa occidentale affrontino pressioni macroeconomiche simili, appaiono relativamente meno preoccupate, il che suggerisce che le prospettive restano più fragili in Italia rispetto all’Europa occidentale.

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Per una panoramica completa dei risultati dell’indagine 2026 per l’Italia e l’Europa occidentale, scarica il report specifico per mercato dalla sezione dei documenti correlati qui sotto.

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